周奇: 经过洗牌的创投行业将迎来新的春天

 行业动态     |      2019-12-12 12:47

  以“聚焦科创 投资未来”为主题,向学员们介绍了创投行业的现状,并从自身投资经验出发,分享了他对基金策略和投资方法的心得。

  周奇表示,中美两国依然是全球创业创投的热土。因为,从美国跟中国每年的VC、PE包括早期天使机构募资的金额、投资的案例、投资的金额以及最后退出的案例来看,两个国家旗鼓相当,都在一个数量级上面。

  但中国股权市场的募资也确实遭遇了历史低谷,清科数据显示,前十几年一路上扬,2018年出现大幅度回落和下滑。2017年投资机构的募资金额1.7万亿,2018年1.3万亿,今年上半年同比下降19.4%,周奇认为,到年底估计1万亿出头一点,应该比去年有所下滑。

  募资的速度变慢,投资速度也在变缓,2019年上半年中国股权投资市场往外投资的总额为2600亿,同比下降近60%。

  从全球市场来看,近两年全球资本投向中国的比例增大,2008年,全球的风险投资资金有60%投到美国,有8%投到中国,而2018年,这一比例大约为41%和39%,比较接近。但是在今年同样有所下滑。

  虽今年创投行业形势严峻,但周奇坚信,经过洗牌的创投行业将迎来新的春天。为迎接新的机会,周奇从实践经验出发,分享了他对基金和投资的策略。

  1.明确定位,坚持策略。金沙江联合资本团队五个合伙人,都是工科出身,都有“通讯”的共性,但不会只投通讯行业。周奇表示,基金一方面要充分发挥自己的特长,但又不能盯着一个行业投,因为每个行业都有周期性,在方向上面要有一定的选择。

  投资阶段不同,理念也不一样。如果做天使,风向正确、人靠谱就可以往下投。作为VC,周奇及其团队第一关注产品,是否能落地;第二是竞争壁垒,到底能不能守得住壁垒,要重点考察。而偏中后期的PE机构,关注的是行业的天花板。

  策略也因基金的规模而不同。周奇认为,如果是一支1000亿规模的基金,投资策略是宁可投错不可错过。而对于绝大多数的基金包括个人投资者,宁可错过,不可投错。

  2.合理风控、正视专家。周奇认为,风险投资应该理性认识并且敢于拥抱风险。理性认识,识别出风险的情况下,认为风控可控,无极3手机登录敢于冒风险赌一把,才是敢于拥抱风险。谈到专家,往往真的是“砖”家,周奇认为,有时候听从所谓的专家给出的一些建议,反而会错过机会。

  3.敢下重注,持续跟进。无极3平台下载地址绝大多数的投资者有投资机会,会找几家一块投一点,感觉大家抱团以后成功概率会高一些,但周奇认为,赌博还是要有点赌性。

  5.重视趋势,敬畏行业。很多人往往觉得一个行业窥一斑而知全豹,但其实里面有很大的窟窿是看不见的。周奇表示,一定要敬畏行业,每个行业都有自己的特性,要充分认识行业的实际困难和危险情况。

  6.扶上骏马,再送一程。外界可能认为,投资人的时间分配是行业研究20%,投资活动60%,投后活动10%,参加活动、大赛10%。但周奇介绍道,投资总监的时间,投资活动占40%,投后服务占到30%,大赛活动占20%,合伙人行业研究10%,有将近30%的时间为投后的企业服务。毕竟,把一家投中的企业管好,才是赚大钱的机会。

  7.逻辑保证准度,纪律保证精度。准度又高,精准又高,是投资人的目标,但是不可能做到。周奇表示,投资是一种概率游戏,投资人每天在历练的,就是提高自己的精准度。

  1.博览项目,保持好奇。周奇说,一个投资人如果对新鲜事物已经不感兴趣或者兴趣下降了,那他一定干不了投资行业了。

  5.相信感觉,逐步验证。周奇提到,投资人会经历过这么一个过程:看到一个项目会很冲动。他认为,有冲动的项目才有激情做,才会成大项目。同时他也强调,冲动以后要克制,还是要保持理智。

  7.淡化技术,重视壁垒。技术出身的周奇说,自己很重视技术,但不认为技术壁垒是最大的壁垒,他认为商业壁垒才是最高壁垒,一定要把技术壁垒转化成商业壁垒。

  8.持续关注,时机为王。在周奇看来,其实时机比一切都重要,他认为,投一个企业不单单是投中标的,更重要的是在一个好的时间点上进行投资。

  10.谋事在人,成事在天。投资人做一个项目的时候,不能只看创始人,要看他旁边的三五个人,创始人把牛人笼络到自己身边,一定有他的魅力。

  周奇表示,只要方向正确,逻辑合理,创始人85分以上,剩下的就交给运气吧。其实,运气也是一种特质。

  谈及金沙江名字的由来,周奇表示,因为金沙江是长江的源头,寓意着专注投资在企业的源头上,并且希望孕育出中国的长江来;另外,取名金沙江也有沙子里淘金的意思。

  据悉,金沙江的品牌源于2005年,而金沙江联合资本成立于2009年,是专注于高科技产业股权投资的人民币基金平台,现在主要聚焦的方向是两个“+”,一个是AI+,一个是互联网+,主要投资板块包括人工智能、产业互联网、先进制造、汽车出行、节能环保等。